Wat de Amerikaanse verkiezingsuitslag kan betekenen voor de goudprijs

Terwijl de Verenigde Staten naar de stembus gaan, houden de financiële markten nauwlettend de mogelijke impact van de verkiezingsuitslag op verschillende activa in de gaten, vooral goud. Historisch gezien is goud een veilige haven tijdens verkiezingscycli, vaak beïnvloed door veranderingen in beleid, economische vooruitzichten en het sentiment van beleggers. Vandaag, terwijl Amerikanen hun stem uitbrengen, kan de uitslag de toekomst van de goudprijs op interessante manieren sturen.

Sterke goudprestaties in 2024 en historische trends

In 2024 heeft de goudkoers al een opmerkelijk jaar achter de rug met een stijging van meer dan 35%, waardoor het recordhoogten heeft bereikt. Analisten wijzen op meerdere factoren die bijdragen aan deze stijging, waaronder de verwachting van renteverlagingen in de VS, verhoogde vraag uit Azië, een sterke toename van centrale bankaankopen en wereldwijde geopolitieke spanningen. ING merkt op dat “centrale banken een indrukwekkende 1.037 ton goud kochten in 2023,” wat de op een na hoogste jaarlijkse aankoop ooit markeert. Deze trend onderstreept hoe centrale banken goud blijven zien als een betrouwbare waardevaste investering in tijden van economische onzekerheid.

Tijdens recente presidentstermijnen heeft goud vaak een opwaartse trend vertoond. Onder het presidentschap van Donald Trump steeg het edelmetaal met 55%, terwijl het onder Joe Biden nog eens met 45% toenam tot eind oktober 2024. Analisten van ING suggereren dat “geopolitieke onzekerheden, samen met economische druk, goud historisch gezien hebben gepositioneerd als een veilige haven,” en dat deze trend waarschijnlijk zal aanhouden, ongeacht de verkiezingsuitslag. Toch kan de uitslag van vandaag specifieke invloed uitoefenen op goud, afhankelijk van het beleid en de economische strategieën van de volgende regering.

Overwinning voor de Democraten: stabiele goudprijs bij mogelijke daling van de dollar

Als de Democraten de macht behouden, verwachten analisten dat het directe effect op de Amerikaanse dollar en de goudprijs gematigd zal zijn. Volgens ABN AMRO “zal een overwinning voor de Democraten waarschijnlijk beperkte effecten hebben op zowel de dollar als de goudprijs,” vooral omdat verwacht wordt dat hun beleid leidt tot een geleidelijke daling van de inflatie en tragere renteverlagingen. Lagere inflatie en meer gematigde renteverlagingen zouden na verloop van tijd kunnen leiden tot een zwakkere dollar, wat traditioneel hogere goudprijzen ondersteunt door het edelmetaal betaalbaarder te maken voor kopers in andere valuta’s.

Ondanks dit geeft ABN AMRO aan dat de inflatie-effecten van het Democratische beleid waarschijnlijk bescheiden zullen zijn, waardoor goudprijzen stabiel kunnen blijven in plaats van dramatische stijgingen te zien. De prijs wordt verwacht rond het huidige niveau van $2.500 per ounce te blijven, gesteund door aanhoudende geopolitieke spanningen en vraag van beleggers.

Overwinning voor de Republikeinen: initiële dollarkracht met mogelijke terugval

Een overwinning voor de Republikeinen daarentegen kan de Amerikaanse dollar in eerste instantie versterken door handelsbeleid dat mogelijk hogere tarieven en beperkingen met zich meebrengt. Dergelijk beleid, een kenmerk van de vorige regering-Trump, zou waarschijnlijk op de korte termijn een positieve impact hebben op de handelsbalans en de dollar versterken. Dit scenario kan echter een interessante dynamiek voor goud creëren.

Zoals ABN AMRO uitlegt, “kan een Republikeinse overwinning, vooral met volledige invoering van tarieven, aanvankelijk leiden tot een sterkere dollar,” omdat de handelsmaatregelen de balans verbeteren en inflatie verhogen. Een sterkere dollar zet vaak druk op de goudprijs, omdat het edelmetaal duurder wordt voor internationale kopers. Hierdoor suggereren analisten van ING dat “de goudprijs in eerste instantie onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde kan dalen, mogelijk zelfs rond de $2.000 per ounce.” Deze daling zou echter niet lang aanhouden; ze verwachten dat de goudprijs zich na verloop van tijd zal herstellen naarmate de inflatiedruk stabiliseert en de kracht van de dollar afneemt.

Als het Republikeinse beleid spanningen of andere economische onzekerheden veroorzaakt, kan goud snel zijn aantrekkingskracht als veilige haven terugkrijgen, met prijzen die terugkeren naar eerdere hoogten. De impact van hogere inflatie, mogelijk veroorzaakt door tarieven en andere handelskosten, zou ook de reële rente op de lange termijn kunnen verlagen, wat de goudprijs ten goede komt.

Langetermijnvooruitzichten voor goud ongeacht de verkiezingsuitslag

Hoewel de verkiezingsuitslag op korte termijn voor wat volatiliteit in de goudprijs kan zorgen, suggereren zowel analisten van ABN AMRO als ING dat het edelmetaal op de lange termijn een positieve vooruitzicht heeft. ING heeft een gemiddelde goudprijs van $2.700 per ounce voorspeld tegen het einde van 2024, met een gemiddelde van $2.760 verwacht voor 2025. Deze optimistische voorspelling stemt overeen met factoren zoals verwachte renteverlagingen, voortdurende goudbaren aankopen door centrale banken en de aantrekkingskracht van goud als veilige haven te midden van aanhoudende geopolitieke spanningen.

ING wijst erop dat de toegenomen interesse onder hedgefondsen en ETF-beleggers aangeeft dat “goud wordt gezien als een strategische hedge in het onvoorspelbare economische landschap van vandaag.” Met de Amerikaanse verkiezingsuitslag die de toekomstige beleidsrichting beïnvloedt, blijft de vraag naar een hedge tegen mogelijke volatiliteit groot.

Terwijl de uitslagen vandaag binnendruppelen, kunnen beleggers verhoogde marktresponsen verwachten naarmate het pad voor het Amerikaanse economische beleid duidelijker wordt. Het potentieel voor beleidsgerelateerde inflatie onder een Republikeinse regering, of meer gematigde inflatie-effecten onder een Democratische, zal een rol spelen in hoe de dollar en, daaropvolgend, goud presteren.

Conclusie: goud blijft interessant terwijl de verkiezingsuitslag zich ontvouwt

De Amerikaanse verkiezingen van vandaag hebben niet alleen invloed op binnenlands beleid, maar ook op de wereldeconomie en activamarkten. De aantrekkingskracht van goud, als een betrouwbare hedge tegen onzekerheid, zal waarschijnlijk blijven bestaan, ongeacht de verkiezingsuitslag. In de woorden van de analisten van ABN AMRO: “de vraag is niet of goud zijn status als veilige haven zal behouden, maar eerder in welke mate de verkiezingsuitslag de volatiliteit in de komende maanden zal aansturen.”

Terwijl Amerikanen hun stem uitbrengen, kijken beleggers wereldwijd naar goud, een activum dat naar verwachting veerkrachtig zal blijven te midden van de politieke verschuivingen die voor ons liggen.

NB: Dit artikel is ter informatie. Aan de inhoud van deze tekst kunnen geen rechten worden ontleend. Deze informatie kan verouderd en hierdoor onjuist zijn. Raadpleeg altijd de juiste instanties voor actualiteiten, wet- en regelgeving.